限電+政策扶持 水泥行業二季度繼續向好
一季度本是水泥行業傳統的淡季,市場原本預期在2010年下半年高企的價格在這一季會小幅下調。然而,中金公司統計顯示,一季度水泥價格仍逐月回升,水泥行業4月份的產量同比增長了22%。進入二季度后,水泥行業在拉閘限電背景下,迎來需求旺季,水泥市場出現供不應求情況,水泥價格仍保持繼續上漲。
當下的水泥股,是否還會有自去年以來的良好預期呢?
限電推漲水泥價格
近期,浙江、湖南、江西、重慶、貴州等地均不同程度地出現用電緊張,各地采取限電和讓電措施。水泥行業屬于高能耗產業,因此成為重點限電對象,限電將降低水泥供給。電荒嚴重的地區,水泥價格上漲更加迅速。
中信證券認為,二季度華東、華南、華中地區由于限電因素,水泥輪動漲價的態勢在延續,預計華東地區的缺電狀態和不斷發酵的旺季格局,將使得未來華東水泥供應持續偏緊,價格有望繼續上調,而且作為傳統淡季的三季度水泥價格亦將有超預期表現的可能。
5月4日商務部預報監測,隨著氣溫升高,各地進入施工旺季,水泥需求增加,價格連續六周小幅上揚,累計上漲3.7%。全國高標水泥較近一周市場價格小幅上漲1.6%至414元/噸,主要體現在中南地區湖南、廣西和西北地區的寧夏、新疆,不同地區價格上漲10~80元/噸。
宏觀政策支撐
5月10日,工信部對18個工業行業2011年淘汰落后產能目標予以公告,其中水泥行業2011年淘汰目標為13355萬噸,超過市場預期;河北、山西、遼寧、浙江等省水泥行業淘汰落后任務較重。國金證券認為,工信部落后產能淘汰目標的預期,使下半年水泥景氣度的趨勢好于上半年、明年好于今年,而且這種向上的趨勢對需求的依賴較小,是比較確定的。
5月11日,面對銀根收緊環境下捉襟見肘的企業融資環境,證監會將對“九大受限行業”的再融資進行部分“松綁”,水泥行業也在其中。某券商分析師表示,水泥行業再融資松綁,會增加供給的可能性,但水泥行業屬資金密集型,資金充裕將有利于水泥企業的并購重組。
機構一季報扎堆水泥股
水泥行業一季報中顯示機構扎堆買入。據統計,較典型的機構是以基金為代表的機構。
比如海螺水泥(600585,收盤價36.67元)的前十大流通股股東中,交通銀行博時新興成長股票型基金持股2400萬股,占總股本比0.68%;中國建設銀行華夏優勢增長股票型證券投資基金持股2399.95萬股,占總股本比0.68%;交通銀行富國天益價值證券投資基金持股1755.9萬股,占總股本比0.50%;華新水泥(600801,收盤價48.68元),前十大流通股股東中,泰達宏利市值優選股票型證券投資基金持股640萬股,占總股本比1.59%;富蘭克林國海潛力組合股票型證券投資基金持股456.51萬股,占總股本比1.13%;華夏盛世精選股票型證券投資基金持股419.26萬股,占流通比1.04%。
現在的水泥股多數大漲了一兩年,這種對宏觀經濟有密切正向反應的行業,一旦二三季度的實際投資放緩,影響可能就會顯現。不過,許多券商研究員表示,至少從目前來看,水泥行業依然很有發展性。
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